A股高开低走板块轮动较快震荡市下关注结构性主题机会

周末，多重利好加持。5月16日，a股集体高开后震荡回落。三大指数集体收跌。受印度禁止小麦出口的消息刺激，农业股大幅上涨。房地产板块也在政策支持下强劲反弹，半导体、汽车等活跃的轨道股上周陷入调整。业内分析，目前指数处于有压力有支撑的震荡区间，可以轻指数重个股，布局结构性主题机会。

农业、煤炭、房地产板块活跃。

今年以来，在内外环境变化的交织下，农业股走出了波段行情。5月16日，受印度禁止小麦出口消息刺激，再度上涨，生物育种指数涨幅超5%。垦农发、丰乐种业、登海种业、农发种业、敦煌种业等。鸡业、养猪业、乡村振兴指数涨幅均超过3%。牧原股份、新希望、大北农涨幅超过4%。

华西证券认为，印度政府宣布禁止小麦出口或继续推高全球粮价。粮食安全的重要性上升到前所未有的高度，种植产业链持续高度繁荣，种业企业迎来窗口期。

煤炭板块5月16日涨势良好，煤炭采掘指数上涨3.78%。中国神华、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源集体上涨。盘江股份涨停，山西焦煤涨逾7%。受“首套房商业贷款利率下限下调20个基点”消息刺激，格力地产、福星股份、融安地产等10余股涨停，万元险资全部飘红。

5月16日，上周跌幅居前的是活跃的汽车和半导体板块。当代Amperex科技有限公司虎头蛇尾，在集合竞价中创下盘中新低，整车指数下跌2.68%。江淮汽车跌逾6%，比亚迪跌逾1%。医药、保险、食品、半导体指数跌幅均超过1%。白酒、银行、证券公司指数均下跌近1%。贵州茅台、五粮液、山西汾酒、东方财富、中信证券跌逾1%。

整体来看，个股涨跌比几乎持平，但个股涨停仍达到112个，说明短线资金较为活跃。上证综指收跌0.34%，创业板指跌1.14%，深证成指跌0.60%。两市成交0.79万亿，北向资金全天单边卖出78.26亿。

轻指数重个股，关注结构性机会

从技术面来看，元大投资顾问王5月16日指出，沪指午后在3070点附近震荡，但日线继续维持低点上移的特征。同时，考虑到交易量的持续萎缩，无限波动是正常的。60分钟图，MACD呈现顶背离状态，后续需要观察解析。

“创业板指短期均线拐头支撑指数运行，但反映中期趋势的34日线并未得到明显改善，短期趋势更多定义为反弹形态。另外上证50也是横盘震荡格局，后期要注意上方缺口的回补。这个持仓指数要想打开向上空间，权重表现要注意。”王对分析道。

操作策略上，王认为，虽然5月16日公布的经济数据相对不理想，但指数反映相对尚可，表明a股市场的韧性继续增强，稳增长仍是政策重点。随着具体措施的不断落地，后续增长空间得以凸显。因此，目前宜减仓指数，权重个股。结构性机会上，建议关注政策辅助的稳增长、事件驱动的农业等主题方向。节奏上，建议低吸不追涨。

CICC的研究报告也显示，a股市场相对有弹性，短期市场情绪已经修复。目前a股市场政策、估值、资金、行为等指标都在部分呈现底部的一些特征，市场已经具备中线价值。未来将重点关注国内稳增长政策背景下的基本面修复。