纸价下跌、库存达两年内高位多家包装纸企择时“停机检修”待回暖

包装纸价格不断下跌，同时由于需求不振，成品纸库存不断上升最近包装纸厂无奈掀起一波停工检修稳定价格，合理调整库存，等待传统旺季的到来

国家统计局数据显示，4月中旬以来，瓦楞纸均价从3812.5元跌至7月中旬的3558.9元，没有见底的迹象日前，全国130多家包装纸企业下调纸张价格面对两年来的高库存压力，无奈之下，最近几天来，玖龙纸业，山鹰国际，东莞李文，东莞金州区等造纸厂相继发出停工函，肇始于华南的包装纸业停工检修潮持续蔓延

创意资讯分析师陆对《证券日报》记者表示，事实上，自二季度以来，华南地区瓦楞纸企业的开工量一直处于较低水平从4月份开始，已经连续三个月呈下降趋势这背后的主要原因是成本压力大，盈利能力下降，以及需求复苏不及预期不过，据业内分析，伴随着需求旺季的到来，预计第三季度市场形势可能会逐渐回暖

许多造纸公司宣布停工检修。

日前，玖龙纸业发布官方关停函，称公司东莞基地部分机器需要轮流关停，以配合热电机组维修，并公布了7—8月份基地关停维修计划《证券日报》记者注意到，在7月27日至8月26日的一个月时间里，基地内的14台造纸机将依次关停，主要影响牛皮纸，瓦楞纸，白纸板的正常生产和市场供应按照基地的产能，此轮停产预计减少产能近16万吨

同一天，山鹰国际也发布了停工整顿的通知其安徽，浙江，华中，华南，广东五大生产基地的8台造纸机将于7月27日至8月31日依次停产7—31天，预计影响产能12.8万吨东莞李文宣布，由于机器设备维修，计划于8月份关闭两台造纸机进行维修根据消息显示，这两台造纸机专门生产牛皮纸如果它们停产一个月，预计产能将超过5万吨

此后，7月27日，东莞另一家纸业巨头东莞金州区纸业公司也加入停工检修潮，众多中小企业陆续加入据不完全统计，截至目前，仅东莞就有10余家纸企上报了停工计划不仅是华南地区，7月27日至28日，继东莞基地之后，玖龙纸业在太仓，泉州，重庆，沈阳，河北，天津的基地也发布了轮番关停的计划

包装纸行业某头部纸企相关负责人对《证券日报》记者表示，4月中旬以来，包装纸价格一降再降，尤其是7月份以来，上百家纸企的出厂纸价格全部下降，龙头纸企连续多日下调纸价各大纸业公司的股票在两年内都达到了很高的水平该负责人表示，从需求来看，目前下游需求尚未修复，因此头部纸企此轮掀起的停工检修潮既是试图稳定纸价的应对之举，也是市场需求尚未恢复时的无奈之举

从时间上看，此轮停工检修潮的结束时间多在8月底，届时将迎来造纸和包装行业相对的旺季头部纸企将提前在7月底和8月份停产减产，有利于在旺季到来之前保持合适的库存前述负责人介绍

预计第三季度会缓慢复苏。

今年以来，受多重因素影响，整个造纸行业市场表现低迷，相关企业利润也出现下滑。

以处于风暴中心的废纸包装纸行业为例国内废纸上市公司主要有玖龙纸业，李文纸业，山鹰国际和井陉纸业等截至目前，山鹰国际，井陉纸业已披露半年业绩预告，其中，山鹰国际预计上半年归属于上市公司股东的净利润为1.2亿元至1.4亿元，同比下降86.06%至88.05%，井陉纸业预计上半年实现净利润1.1亿元至1.5亿元，同比下降43.37%至58.47%

两家公司均表示，受疫情，物流管控等不利因素影响，国内市场对瓦楞纸板需求下降，原材料成本高导致公司上半年业绩下滑。

卓资讯数据显示，今年以来，国内废纸市场成本端整体运行，不断挤压造纸厂利润空间以瓦楞纸为例，其上半年综合成本同比增长3.63%，但瓦楞纸价格同比仅增长1.45%，价格涨幅小于成本涨幅因此，上半年行业平均利润水平同比下降3.24个百分点

不过，据卓创资讯分析师陆分析，近期废纸市场价格明显回落，成本压力的下降也缓解了造纸厂的盈利压力可是，由于需求端仍然低迷，高库存压力使得一些造纸厂停产检修鲁表示，8，9月份伴随着中秋，国庆订单的释放，预计需求会有所增加，市场交投可能会有所好转，整体施工情况有望恢复但市场不确定性依然存在，复苏速度可能会受到一定限制因此，预计市场将在三季度启动，或呈现缓慢复苏态势

对于下半年包装纸行业的整体走势，卓创资讯分析师李力表示，下半年瓦楞纸市场可能会呈现触底回升的态势从瓦楞纸价格的周期性波动特征来看，7—8月份市场仍有一定的下行压力，但从9月份到年底，市场上行的概率会加大李莉表示，特别是伴随着政策的制定，国内消费可能会有所提振，尤其是汽车，家具，餐饮等消费的定向投放，有助于提振相关消费，也有利于相关行业的包装纸需求