华米5季营收利润双降，黄汪难圆自有品牌梦

王上一次在公共平台上发言是在三个月前。

他只是简单地向公众展示了华米旗舰运动手表Amazfit飞跃我的猎鹰的一些亮点

和苹果对户外运动人群的需求判断又是一次相互验证有朋友问我为什么这两年华米的运动手表不出来这就是答案，内部打磨了两年王在微博上说

除了创始人个人平台，这款智能手表被海外用户称为华米最贵的智能手表，甚至堪比Apple Watch Ultra至今未在国内上市

不过，比这款手表国内发售更早的是华米2022年第三季度财报可惜这次还是没有太多好消息财报显示，公司实现营收12.06亿元，同比下降24.92%，净亏损1710万元，同比下降134.69%，设备总出货量为580万台，同比下降41.41%

《子弹财经观》注意到，华米的这三个核心指标已经连续五个季度同比下滑。

而且打开财报你会发现，在过去的四年里，华米的营销费用和营销费用率都呈现出逐年上升的趋势换句话说，华米不可避免地陷入了营销内卷化的漩涡

从自主品牌的建立，到自主研发的可穿戴芯片，再到自主研发的可穿戴OS，甚至到全球扩张，王黄打造自主品牌的决心非常坚定，但目前看来仍有难度。

作为小米生态链企业，经过多年的去米化，华米为何仍难改业绩颓势这个品牌的发展给消费电子行业带来哪些启示华米离真正独立还有多远

1.自研芯片背后

华米的去小米化始于2015年当年9月，华米推出自有品牌Amazfit，并陆续发布自有品牌手环，手表等产品

至于华米为什么要去小米化，原因有很多黄增表示，华米团队在自我认知上是一家独立的创业公司，而不是成为一家ODM公司虽然小米的生态链是一个大家庭，但在心态上，王黄一直让整个团队永远把华米当成一个孤独的创业公司

如果你觉得什么都靠小米，那就不行一个创业公司，最终还是要靠自己各方面完整的能力，才有未来发展的基础黄增说

也是在这一年，华米开始布局上下游芯片产业，试图从核心技术上建立华米的竞争壁垒，但这一举措不亚于啃一块硬骨头。

据子弹财经了解，全球智能终端每年的数量已经达到数十亿，但涉及到芯片的核心技术，大部分终端企业都采取了拿来主义的策略。

可是，所有采取拿来主义策略的终端企业都面临着一个共同的痛点:难以满足自身用户群体的不同需求，难以准确定义自己的产品。

一方面，第三方通用芯片无法满足众多品牌和不同圈子用户的差异化需求，另一方面，终端企业与第三方芯片厂商的协作很难做到高效统一的步调，哪怕是一对一的深度定制模式。

此外，伴随着产品的不断升级迭代，智能穿戴产品从最初的计步，心率测量，到监测睡眠质量，血氧饱和度，识别心律失常，可以实现的健康监测功能越来越多，对产品底层性能的要求也越来越高。

众所周知，高性能往往意味着高功耗在高功耗的情况下，产品的续航能力会大大降低如果没有专门为智能穿戴设备打造的芯片，那么各大厂商只能在健康监测功能和电池续航上反复选择，面临很大的局限性

所以华米选择了自研芯片的路线，但自研芯片绝非易事对于厂商来说，不仅要承担更高的成本，还要面临自研芯片失败的风险，还要做好见效慢的准备

黄自然明白这一点他曾提到，芯片的自主研发需要长期持续的投入和对R&D的承诺，所以这也是一条很少有人走的路，只有少数人有资本，有信心，有信心坚持下去

在他看来，这是一条极其艰难却正确的道路事实上，华米一路走来真的挺难的

2017年初，华米成立了人工智能实验室，同时宣布开始研发人工智能可穿戴芯片，并瞄准了新兴起的开源RISC—V指令集架构。

在自研的同时，华米积极投资相关企业2018年4月，华米联合英特尔，西部数据共同投资RISC—V商用处理器领先IP提供商SiFive同年，华米还领投了5G芯片公司北电科技

伴随着华米的不断推进，全球首款可穿戴领域AI芯片黄山一号于2018年9月正式上市，可大幅降低智能设备功耗，从而实现更长待机，更快处理速度，更长使用寿命同时可以帮助华米将端+云战略升级为芯+端+云战略

第一颗芯片研发出来后，华米加速了物联网的相应布局2019年2月，华米领投半导体明星创业公司GreenWavesTechnologies，进一步扩大在RISC—V物联网生态和人工智能技术方面的布局和积累

半年后，华米宣布黄山一号量产，搭载该芯片的Amazfit米动健康手环黄山一号版正式发布，2020年6月，华米发布黄山二号，理论上可以降低智能设备整体功耗50%，让用户彻底告别续航焦虑。

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依靠自研芯片告别续航焦虑，这个卖点确实吸引了不少用户，也让华米在2020年实现营收64.334亿元，同比增长10.7%，总出货量为4570万台，较2019年增长8%，其中，自有品牌出货量增长20.5%。

但在这样的自研路线下，R&D成本不可避免地被抬高——华米2020年的研发支出将达到5.38亿元，同比增长24.9%。

同时，在自研芯片成本和大力营销的影响下，华米2020年归母净利润为2.29亿元，较2019年的5.75亿元下滑60.17%。

换句话说，2020年将是华米实现技术飞跃的一年，但体现在公司财务表现上却是增收不增利外界充满了质疑作为一家非巨头的消费电子公司，华米应该花大价钱亲自做芯片吗

2.营销成本居高不下。

事实上，华米选择自研路线不仅是芯片，操作系统也是如此。

为了满足用户对性能，交互，生态丰富度的实际需求，2021年7月，华米发布了自研原生智能手表操作系统Zepp OS。

与其他通用OS相比，Zepp OS占用空间更少，其系统包仅为55MB，约为苹果watch OS的1/28，华米之前使用的Amazfit OS的1/10，运行功耗降低65%，因此Zepp OS的手表寿命增加190%。

此外，基于千元智能手表的定位，华米的技术和性价比在用户中获得了一定的品牌认可度。

从客观的角度来看，华米自研的芯片和操作系统在一定程度上可以给华米带来相应的市场竞争力否则，华米作为一家成立仅八年的公司，很难在智能穿戴设备市场分得一杯羹，自研恐怕是一条不得不走的艰难之路

除了在技术研发上投入大量的金钱和资源，华米或许也深知酒香巷子深的道理，尤其是在各个品牌竞争激烈的时代为了占据更多的市场份额，华米也选择了大力投入营销

据子弹财富观报道，华米曾邀请国民女神高圆圆代言其智能手环产品此外，该公司的智能手表产品已在微博，小红书，知乎等平台投放广告

反映在财务数据上，就是华米营销费用的增加财报显示，最近四年，公司营销费用分别为0.97亿元，1.82亿元，3.59亿元和4.38亿元

而且华米的营销费用率在逐年上升，分别为2.66%，3.13%，5.58%，7.01%可见华米越来越重视营销推广

此外，为了推广自己的品牌，华米还把自己放在更大的市场中去竞争——海外市场是其重要的发力点。

公开资料显示，目前华米智能设备全球累计出货量已超过2亿台，产品分布在90多个国家和地区IDC数据显示，2021年第四季度，华米Amazfit和Zepp成人手表出货量在巴西，土耳其，意大利，印度尼西亚，西班牙，俄罗斯等国家市场排名前三

3.离真正的独立还有多远。

按理说，华米的产品搭载的是自研芯片和操作系统同时，不断加大营销力度，深化全球化战略布局自主品牌的发展应该不错

可是事实是，华米自有品牌的发展并不理想。

财报显示，7年来，虽然华米自有品牌业务收入整体呈上升趋势，从2015年的2.87%增长到2021年的46.50%，但大部分收入仍来自其为小米代工的业务。

要知道，比华米晚两年去小米化的石头去年就实现了独立根据四通历次财报，公司自有品牌业务收入占比已从2017年的9.63%提升至2021年的98.80%显然，四通彻底摆脱了对小米营收的依赖

一方面，华米自有品牌发展不尽如人意，可能与其口碑不佳有关。

而且在黑猫投诉平台上，关于华米的投诉有120条，网友对华米的投诉包括产品质量差，售后服务差，虚假宣传，不发货等。

用户的这些抱怨似乎也与王黄在推广华米核心价值观上的值得信赖不符。

但口碑差必然会在一定程度上影响消费者的购买决策，最终体现为自有品牌产品的成交量和营收不尽如人意。

另一方面，目前华米自有品牌未能挑起营收的重担，也与其市场竞争日趋激烈有关近几年对手如苹果，三星，华为，小米，OPPO，vivo等与华米对抗过的，都不是省油的灯，智能可穿戴产品也被他们视为补充各自生态的关键一环

相比手机巨头，华米作为非巨头企业，在品牌，资金，用户，供应链等方面并没有太大优势至于华米最近两年押注的大健康赛道，未必能拉开与对手的差距

据子弹财经报道，早在2014年，苹果就发布了移动应用平台HealthKit，迈出了进军大健康领域的第一步之后可以通过iPhone在HealthKit上收集用户的步数，心率等一些运动数据

2015年，苹果推出最初的AppleWatch后，加入了很多健康功能，AppleWatch的定位也不再局限于一款智能硬件，而是一款健康的生活设备。

与此同时，其他同行也将可穿戴设备的发展方向瞄准了大健康领域这意味着，华米押注的大健康赛道，不再是单个可穿戴设备的竞争，而是整个物联网生态的竞争

还需要提到的是，资本市场似乎对华米自主品牌的发展失去了信心。

据子弹财富查看，2021年2月，华米股价达到20.25美元，创历史新高此后其股价开始震荡回落截至2022年12月9日收盘，公司股价报1.56美元/股，较历史峰值已下跌逾90%，达到92.30%，总市值仅为9712万美元

更重要的是，华米能否实现真正的独立还是一个谜。

要知道，华米和小米的三年战略合作协议原本是2020年10月到期的可是，就在双方合作到期的这个月，华米向外界宣布，将与小米公司的战略合作协议再延长三年根据延期条款，华米将在小米可穿戴产品的开发中保持现有的最佳合作伙伴地位

根据前述，2021年，华米自有品牌为公司贡献的营收比例仍不足一半即使双方续约两年，华米自有品牌依然未能扛起公司营收大旗

最新财报显示，2022年第三季度，华米营收12.06亿元，同比下滑24.9%营收下滑主要是由于mi band销量下滑43.2%

4.结论。

为了发展自己的品牌，应该选择少有人走的路——自主研发芯片和操作系统，辅以营销和广告，不断加快全球化战略华米的这种发展模式不能说是错误的

可是，口碑的下滑，竞争环境的日益激烈，资本市场信心的丧失，都在成为华米打造自己品牌的阻碍。

对于王黄来说，他现在需要做的不仅是带领华米团队改善财务状况，还要重视用户口碑和售后服务此外，他可能需要重新思考自己品牌的R&D和营销策略否则吃力不讨好的发展路线不会带来真金白银，也很难恢复资本市场对华米的信心

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