时代新材600458：风电领航增长业绩好于预期

日前，公司发布2022年第一季度报告本季度，公司实现营业收入38.01亿元，同比增长+0.38%，实现净利润0.77亿元，同比增长+0.63%，归母净利润0.47亿元，同比增长—27.54%强势阿尔法品种，晋级发展元年，第一期财报略好于预期，进入发展快车道2022Q1收入与归母净利润基本持平，扣非后下降—27%，主要受汽车业务拖累毛利率为12.5%，与上月持平，同比下降3.5%净利率2.03%，环比上涨1.1个百分点，与上年基本持平管理效率提升，管理费率+销售费用率+R&D费用率合计同比下降2.3个百分点业务方面，风电收入同比增长7.8%至13.9亿元，汽车收入同比下降12.2%，主要受海外影响，轨道交通收入同比增长5.6%，增长平稳公司减震降噪业务稳步增长，风电业务高度繁荣今年是公司推广发展的第一年在内外压力的背景下，较去年略有增长，实现了开门红中车集团发展风电和新材料的目标不可动摇作为集团实现这一行业快速发展的抓手之一，各项中长期激励措施有序推进，值得期待建议2022—2024年，预计公司营业收入为151.27，170.19，183.76亿元，同比增长7.7%，12.5%，8.0%，对应的归母净利润为394，684，8.97亿元，同比分别增长117.2%，73.7%，31%公司各子板块景气度高，成长性强，未来可期，维持买入评级建议风险风机叶片原料端继续上涨，疫情反复，汽车行业不景气，工业减震产品推广不及预期，新材料市场对国货认识不足，销量不及预期