泓德基金：上周A 股有所调整，TMT板块波动加大

上周无论是国内还是国外，均发布较多宏观数据，海外市场走势更受到基本面数据背后折射出后续美联储货币操作的影响，而国内市场则更受资金面影响。

从权益市场看，上周全球市场普遍明显上涨，其中发达经济体权益市场涨幅居前，A 股有所调整，大多数指数收跌。泓德基金表示，前期大幅上涨的TMT和电子板块在上周出现了一定程度调整，计算机、通信和电子板块上周均下跌收盘，其中计算机板块下跌4.48%;传媒板块虽然周涨幅为3.01%，但是盘中出现了大幅震荡。同时，板块成交量占全市场成交的比重仍处于历史高位，显示板块热度高涨，交易非常拥挤；在TMT波动加大的情况下，中字头企业接续表现，带动上周石油石化、建筑板块涨幅居前。

泓德基金认为，随着财报季的临近，部分无业绩支撑、短期涨幅巨大的题材股存在一定程度调整压力，而有强劲业绩支撑的价值股在财报季有望获得超额收益，4月大盘股领先于小盘股的规律大概率仍能延续。

从债券市场看，上周资金面整体平稳，影响相对较小，而随着通胀等经济金融数据相继公布，债市交易主线回归基本面。泓德基金表示，虽然金融数据和出口数据超预期，但是无论是债券市场还是权益市场，均没有较强的表现，反而市场更加定价了通胀数据所反映出的经济压力，这背后本质是宏观数据和微观数据还存在一定撕裂感。上周利率品现券收益率几乎全线下行，信用债也多数下行。

泓德基金分析，本周随着统计局进一步发布3月及一季度更多宏观数据，预期市场对当下经济恢复的成色分歧度会有所减弱。

注：数据来源Wind；数据统计时间为20230410-20230416。

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