中泰证券首席杨畅：稳住总量是基础，“科技、资产价格、外部冲击”三大结构非

今日，政治局召开会议，分析研究2025年经济工作，中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅解读认为，稳住总量是基础，有五句话指向性非常鲜明:

一是 实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求与推动经济持续回升向好，目标非常清晰，就是通过扩大内需来实现经济回升向好；

二是实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，这是具体工具，财政政策由原先的积极转变为更加积极，货币政策从原先的稳健转变为适度宽松；

三是加强超常规逆周期调节，这是力度，不仅是逆周期调节，还会相较原先的常规，力度更大，达到超常规的效果；

四是要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，这是载体，先是消费再是投资。对消费是量的要求，对投资是质的要求。

此外，杨畅认为，本次会议的三大结构非常关键。有四句话关注三大结构:

一是科技，推动科技创新和产业创新融合发展，并且提出要要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系，科技创新仍然是排名靠前；

二是资产价格，提出稳住楼市股市，尤其是面对股市可能出现下行风险时，政策存在相机动作的可能性；

三是外部冲击，提出要防范化解重点领域风险和外部冲击，尤其是外部冲击，明年经济工作需要做好储备安排。